Бизнес и финансы

Пoэтoму oднa из oснoвныx зaдaч, кoтoрaя, нa сaмoм дeлe, eщe дaжe нe нaчaлa рeшaться – этo рeфoрмa финaнсoвoгo сeктoрa, выдeлeниe и зaщитa плaтeжнoй систeмы и бaнкoвскиx дeпoзитoв. Пoэтoму в пoслeдний гoд пoявились рeкoмeндaции o тoм, чтo в сoстaв дивeрсифицирoвaннoгo пoртфeля дoлжны вxoдить сeльскoxoзяйствeнныe зeмли, чeгo рaньшe нe былo никoгдa. И, сooтвeтствeннo, из oбрaщeния иx нужнo изъять.Пo сути рeчь идeт o тoм, чтo идут пoпытки выстрoить тaкую жe схему, которая им помогла снизить долг в 1950–1960-е годы. В Швейцарии банки начали предлагать своим клиентам листы из золота в формате А4, которые разлинованы таким образом, что можно кусочек отломить и в магазине хочешь что-нибудь купить. Были две основные причины. В Брюсселе – 1250. В принципе, в США есть старый закон Гласса – Стиголла. То есть банки уже 11 развитых стран начали выпускать корпоративные облигации с отрицательной доходность. Но они этого не сделали.В целом, я бы отметил, что в мире сохраняется та ситуация, которая возникла после кризиса 2008 года. И ожидать того, что они смогут их решить, к сожалению не приходится. Все говорят об одном: надо разделять депозитные банки и инвестиционные банки. Реальная доходность, таким образом, была отрицательной, минус 2%. Есть рекомендации комиссии Викерса в Великобритании по итогам кризиса. А кого мы, получается, спасаем? То есть та финансовая система, которая была создана после ликвидации Бреттон-Вудской системы, то есть золотого стандарта и потом после реформ в США и Великобритании в 1980-е годы, которая привела к доминированию финансового сектора над реальным – эта система должна быть перестроена. Это классический пример так называемой приватизации доходов и национализации убытков. И никаких путей решения тех проблем, которые привели к кризису 2008 года, пока не нашли. ЦБ напечатали огромный объем денег и раздали их банкам, более 7 триллионов долларов, из них 4 триллиона долларов в США. Это нужно менять. Марченко: На мой взгляд, действия ЕЦБ отчасти стали сюрпризом. То есть на глобальном уровне нам, к сожалению, ничего хорошего ждать не приходится. Но и то что, ФРС не повысил ставку, также стало сюрпризом. А когда дело доходит до изменения законов, несколько тысяч хорошо образованных богатых и хорошо оплачиваемых финансовым сектором лоббистов препятствуют этому. Дело в том, что ни одна структурная проблема по-прежнему не решена. В принципе, раньше они говорили, что будут повышать ставки каждый квартал в течение 2016 года. И для того, чтобы людям этого не позволить – начались все эти разнообразные инициативы по поводу того, что крупными банкнотами пользуются только преступники, наркодилеры и «русская мафия». Это понимают уже очень многие. Но сейчас поскольку номинальная доходность по активами ниже, чем тогда, приходится работать с номинальной отрицательной доходностью. Несмотря на все рекомендации, и в США, и в еврозоне, и в Великобритании ничего реально не меняется. Но правительство США, стран Европы и Японии структурных реформ пока не провели.Жизнь она все равно развивается. На фоне мощного сопротивления законодательным изменениям со стороны банковского лобби, в мире складывается ситуация, когда при новом финансовом кризисе возникнет необходимость в очередной раз спасать банки за счет средств населения.Об этом Григорий Марченко заявил в эксклюзивном интервью экономическому обозревателю Алексею Бобровскому в программе «Курс дня» в эфире телеканалу «Россия-24»:

Вопрос: На прошлой неделе в мире прошли заседания ряда центральных банков: ФРС и Банка России. Понятно, что человек, у которого есть выбор – или вкладывать деньги в инструментах с отрицательной доходностью, или держать деньги в наличных, где доходность хотя бы 0% – он будет держать деньги в наличных. Если вспомнить ситуацию после Второй мировой войны, то тогда во многих странах скопились очень большие объемы государственных долгов – в связи с военными расходами и так далее. Это вопрос времени. Стоит добавить, что прогноз о возвращении в 1930–1940-е годы звучит довольно зловеще – с учетом параллелей в мировой экономике между нынешней ситуацией, которая сложилась после кризиса 2008 г., и довоенным десятилетием, когда после серии финансовых кризисов многие развитые страны оказались в затяжной рецессии, окончательно выйти из которой они смогли только после Второй мировой войны

Tweet На позапрошлой неделе Европейский центробанк свое слово сказал, запустив новые инструменты, призванные стимулировать европейскую экономику. Формально прикрываясь ролью кредиторов реального сектора, банки фактически продолжают вести игру на глобальных рынках валют и активов в своих интересах. Проходят демонстрации, тот же Occupy Wall Street («Захвати Уолл-Стрит»), люди ругаются, люди чувствуют, что все это неправильно и что систему нужно менять. Но этого не происходит.В США официально зарегистрированных лоббистов финансового сектора – 2 тысячи человек. Но из них в интересах реальной экономики – меньше 2%. Это очень большой перекос. А все остальное – это торговля, трейдинговые операции между самими банками и другими финансовыми институтами. Я бы отметил, что бывший глава Банка Англии Мервин Кинг недавно прямо заявил: если мы не вернемся к разбору той ситуации, которая привела к кризису 2008 года и не примем соответствующих мер, то эта ситуация повторится. А вторая заключалась в том, что были сильно зарегулированная финансовая система и деньги, которые были в пенсионных фондах, страховых компаниях – их можно было вкладывать только в государственные ценные бумаги. Если посмотреть на балансы британских банках, то в их активах кредиты реальному сектору составляют 3%. Центральные банки, в принципе, уже сделали все от них зависящее, а структурные реформы должны проводить политики. Что делать? Первая – это быстрые темпы экономического роста в 1950–1960-е годы. На этом фоне появляются все эти инициативы и шум вокруг биткойна. Есть правила Волкера. Мы видим огромный объем ежедневных операций на валютных рынках. С одной стороны, что хорошо, это не привело к инфляции в развитых странах. Каким образом этот госдолг был сокращен в абсолютных размерах? Сейчас в мире темпы инфляции низкие, темпы экономического роста тоже низкие. Я бы напомнил, что заявления ФРС рассматриваются очень тщательно, все смотрят на тон заявлений и конкретные заявления. Либо через развитие почтово-сберегательной системы, либо через выделение специализированных депозитных банков. Эти деньги так и дальше не будут попадать в реальный сектор, потому что коммерческие банки и финансовый сектор будут продолжать решать свои задачи и заниматься всеми этими деривативами и спекуляциями для того, чтобы улучшить свои балансы. Поэтому доверие к бумажным деньгам очень сильно упало. Но в демократических обществах изменения происходят через изменение законов. То есть если у вас номинальная доходность по инструментами минус 1%, при темпах инфляции в 1% – вы получаете в сумме те же самые минус 2%, которые позволят снизить задолженность перед населением и перед институтами.Поэтому никаких проблем власти не решили. Это у них частично получается, частично нет. Потому что может возникнуть ситуация, когда напечатанные центральными банками бумажные деньги обесценятся. И пока все это остается на уровне эмоций, движений Occupy Wall Street или Occupy Central в Гонконге, других демонстраций, и попыток обойти эту финансовую систему либо через криптовалюты, либо через покупку сельскохозяйственных земель, либо через покупку золота. 97% финансового сектора работают сами на себя и платит себе в хорошие годы большие бонусы. В развитых странах сейчас получилось так, что банковский сектор играет с реальной экономикой как с со своей игрушкой, потому что он намного больше. Теперь вот придумали этот вариант с отрицательной доходностью. Получилось наоборот. Центральные банки так и будут раздавать деньги. При этом есть два блока: это вклады населения, которые надо защищать и это платежная система, которую тоже надо защищать.